Grande dépression 2.0, partie 3

Histoire économique récente du monde

Depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, l’économie était en expansion continue. Au début, il y a eu une expansion saine.

Les consommateurs avaient accumulé des économies pendant et après la Seconde Guerre mondiale. Ils étaient prêts à reprendre le travail dans l’économie de consommation et à dépenser leur argent.

Au cours de cette période, les États-Unis étaient le premier bailleur de fonds au monde, le premier exportateur et le premier dans le secteur manufacturier, bref le premier dans tout.

En 1971, sous l’administration Nixon, le support en or du dollar américain et également de la monnaie de réserve mondiale a été supprimé. Au cours des années 80, les États-Unis sont passés d’un statut de créancier net à celui d’un débiteur net envers le reste du monde.

Dans les années 1990, les consommateurs dépensaient plus qu’ils ne gagnaient et ils ont cessé d’épargner au tournant du siècle. Les consommateurs sont devenus dépendants de l’épargne des gens au Japon et en Chine ce qui a créé une économie de consommation avec un flot de crédit qui a culminé à son tour en les encourageant à vivre au-dessus de leurs moyens.

Les consommateurs sont devenus dépendants à l’accumulation de plus de dettes. En conséquence, le secteur financier a connu une expansion incroyable, aboutissant finalement à la crise financière de 2007-2008.

Mais de nos jours, c’est différent. Les banques centrales ont réagi avec des taux d’intérêt nuls, elles ont injecté plus de 20 billions de dollars de renflouements et de gâchis sur le marché, sans pouvoir répéter la « vieille magie » des stimulants de croissance.

Parce que les consommateurs ont trop de tout et n’ont pas l’argent supplémentaire disponible pour payer des achats supplémentaires. Ils n’ont d’autre choix que de tout réduire.

Que ce serait-il passé si vous aviez optimisé chaque source de crédit disponible au cours de la dernière année ? Votre taux de consommation aurait grimpé en flèche, vous auriez placé de grandes exigences économiques et, finalement, vos besoins auraient diminué lentement.

Vous vous seriez retrouvés avec peu de désirs, mais beaucoup de dettes. Vous auriez arrêté d’acheter quoi que ce soit pendant longtemps, jusqu’à ce que vous ayez pu réparer votre bilan.

Un taux élevé de croissance de la dette, en soi, n’est pas nécessairement un problème. Si ces fonds sont investis judicieusement, s’ils créent de nouvelles opportunités économiques, alors, en pourcentage de la dette nationale, ces dettes pourraient rester rentables. Mais ce n’est pas ce qui s’est passé.

Au lieu de cela, depuis les années 1960, chaque nouveau dollar de dette a ajouté moins de valeur à la croissance économique. Cela indique que l’économie souffre d’une baisse systématique des rendements. 

Aujourd’hui, chaque nouveau dollar / euro de dette ajoute environ 0,54 à la croissance économique – en supposant que l’économie croît à 2,5% par an – ce qui n’est pas le cas comme nous le savons déjà, en raison de l’inflation réelle beaucoup plus élevée que celle publiée officiellement.


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