Le mauvais médicament : Les médecins ont été appelés, le patient était très malade, mais sa vie n’était pas en danger.
Ils ont unanimement diagnostiqué le surendettement comme étant la cause de la maladie et ont décrit une restructuration au lieu d’une relance de l’économie.
C’est alors qu’est arrivé le père Peron, qui n’a pas cru les médecins. Il a donc fait appel à sa propre équipe de spécialistes, dont le diagnostic était que seule une forte infusion de monnaie fiduciaire serait le meilleur remède pour un rétablissement et une renaissance rapides de ce patient.
Ces spécialistes, contre l’avis d’une minorité de médecins bien formés et logiques, ont fait en sorte que le mauvais médicament soit prescrit et administré au patient, nommé Peso.
La perfusion de l’argent des contribuables a déversé des milliers de milliards de pesos dans le système du patient déjà en hémorragie, garantissant son salut et évitant l’effondrement de son système de paiement, qui aurait sinon provoqué une dépression, comme cela avait été sérieusement envisagé.
L’Argentine était autrefois l’un des pays les plus riches du monde.
À l’époque, alors que les années 1800 touchaient à leur fin et que le monde entrait dans le XXe siècle plein d’innovation et d’optimisme, il n’y avait peut-être nulle part sur la planète, hormis aux États-Unis, un pays plus admiré et envié que l’Argentine.
En effet, à l’instar de l’Amérique de la fin des années 1800 et du début des années 1900, l’Argentine regorgeait d’immigrants venus du monde entier à la recherche d’une vie meilleure dans cette terre d’opportunités.
L’Argentine était déjà un pays riche. Et elle s’enrichissait si rapidement que sa croissance économique dépassait même celle des États-Unis.
En 1900, l’économie argentine était plus importante que celle du reste de l’Amérique latine réunie, et à peu près aussi importante que celle de toute l’Europe occidentale réunie. Il semblait n’y avoir d’autre issue que l’ascension.
Le pays était également riche en ressources naturelles, qu’il s’agisse d’eau douce, de sols parmi les plus fertiles du monde ou de vastes réserves de pétrole et de gaz. L’Argentine aurait dû être inarrêtable. Elle l’est toujours ;
L’Argentine possède l’une des plus grandes réserves de schiste au monde et a quadruplé sa production au cours des cinq dernières années.
Il aurait fallu travailler très, très dur pour gâcher un tel potentiel de richesse. Et c’est ce qu’ils ont fait !
Centralisation stupide
Pendant une grande partie du XXe siècle, l’Argentine a sombré dans un grave déclin économique qui s’est poursuivi pendant des décennies, en grande partie à cause de dépenses publiques corrompues, excessives et outrageusement irresponsables et d’une planification centrale idiote.
L’hyperinflation s’est installée, le système bancaire s’est effondré et l’économie s’est enlisée dans une dépression prolongée.
Premier excédent budgétaire depuis l’âge d’or du début des années 1900
Lorsque le nouveau président Javier Milei, qui manie la tronçonneuse, a pris le pouvoir l’année dernière, il a promis de tout changer. Et jusqu’à présent, les résultats sont difficilement contestables.
Cette année, Milei a annoncé que l’Argentine venait de dégager un excédent budgétaire – son PREMIER excédent depuis les années dorées du début du XXe siècle.
Ce n’est pas un hasard. Milei a supprimé des ministères entiers, licencié des ministres et réduit considérablement la taille et le champ d’action du gouvernement.
Lors de son annonce, Milei n’a pas hésité à qualifier ses prédécesseurs de « dégénérés fiscaux » pour avoir gonflé la dette nationale et creusé des déficits massifs. Bien entendu, ces déficits ont été largement financés par la banque centrale argentine, qui a imprimé toute la monnaie et créé de l’inflation.
Milei a déclaré que l’année dernière, son prédécesseur avait imprimé suffisamment d’argent pour représenter environ 13 % du PIB de l’Argentine.
Si imprimer 13 % du PIB peut être qualifié de dégénérescence fiscale, alors la Réserve fédérale américaine est coupable de la même chose, mais à deux reprises.
- La première fois, c’était en 2009, pendant la crise financière mondiale. Sous la direction du président de l’époque, Ben Bernanke, la Réserve fédérale a créé des milliers de milliards de dollars d’argent frais, soit environ 15 % du PIB, pour renflouer les grandes banques de Wall Street.
- La deuxième fois, lors de la pandémie de 2020 et 2021, la Fed a imprimé environ 14 % du PIB.
Cette impression monétaire irréfléchie a non seulement provoqué une inflation historique aux États-Unis, mais a également créé d’énormes problèmes pour la Réserve fédérale elle-même. La Fed est désormais sauvagement et désespérément insolvable.
Et il ne s’agit pas d’une théorie du complot, mais d’un fait tiré de ses propres états financiers.
Voici comment cela s’est passé
Depuis 2008, et surtout pendant la pandémie de 2020-2021, la Fed a créé des milliers de milliards de dollars qu’elle a ensuite utilisés pour acheter des obligations d’État.
Dans le même temps, elle a réduit les taux d’intérêt à zéro. Le résultat net est que la Fed détient aujourd’hui des milliards de dollars d’obligations aux rendements les plus bas de l’histoire.
Puis, en 2022, elle a soudainement fait marche arrière et a rapidement augmenté les taux d’intérêt de 0 % à plus de 5 %.
S’il est une chose qu’il faut comprendre à propos des obligations, c’est que des taux d’intérêt plus élevés entraînent une baisse du prix des obligations. Ainsi, lorsque la Fed a relevé ses taux, elle a également fait chuter la valeur de son portefeuille d’obligations. Et « dégringoler » est une façon plutôt polie de le dire.
Aujourd’hui, la Fed est confrontée à des pertes nettes non réalisées de 818,4 milliards de dollars sur l’ensemble des obligations qu’elle a achetées pendant la pandémie, soit bien plus que les 44 milliards de dollars qu’elle possède en fonds propres.
Selon ses propres états financiers, la Réserve fédérale est littéralement insolvable.
En fait, avec près de 1 000 milliards de dollars, la Fed est la banque la plus insolvable de l’histoire du monde.
On parle de dégénérescence fiscale
La Fed n’a plus que quelques options :
Premièrement, ignorer le problème. Continuer à prétendre que l’insolvabilité de la banque centrale la plus grande et la plus importante du monde sur le plan systémique n’est pas un problème majeur.
Deuxièmement, demander un renflouement : Aller voir le Trésor, chapeau bas.
Le problème est que le Trésor n’a pas d’argent ; en fait, le gouvernement américain dépense déjà plus de 2 000 milliards de dollars par an et doit emprunter la majeure partie de cet argent à la Fed.
Un renflouement nécessiterait donc que la Fed imprime de l’argent, le prête au Trésor, puis que le Trésor le prête à son tour à la Fed. C’est vraiment bizarre.
La troisième solution consiste à abaisser les taux d’intérêt.
Des taux plus bas signifient que la valeur du portefeuille d’obligations de la Fed augmentera, ce qui réduira l’insolvabilité de la Fed, qui s’élève à près d’un billion de dollars. Mais la baisse des taux ne ferait qu’attiser l’inflation.
L’inflation est déjà en train de réapparaître. La semaine dernière, le dernier rapport a montré une augmentation du taux d’inflation et des signes indiquant qu’il continuera à augmenter. Pourtant, la Fed a pratiquement promis de réduire à nouveau ses taux la semaine prochaine.
Ce qui est clair, c’est que la Fed renonce à sa responsabilité de contenir l’inflation et de maintenir une monnaie saine. Au lieu de cela, elle gonfle pour sortir de l’insolvabilité. Quel est le résultat ?
Chaque personne qui utilise des dollars américains finira par renflouer les caisses de la Réserve fédérale en augmentant l’inflation.
C’est pourquoi les actifs réels comme l’or et l’argent constituent une excellente couverture contre l’inflation, ce qui est tout à fait logique, en particulier lorsque l’on sait que de nombreux producteurs d’actifs réels de grande qualité se vendent à des valorisations ridiculement basses.
Tout cela contraste avec l’Argentine, où Javier Gerardo Milei a remporté une victoire majeure pour son pays, qui est déjà sorti d’une récession provoquée par des réductions des dépenses publiques et qui affiche aujourd’hui un taux de croissance spectaculaire de 3,9 %.
Le marché boursier du pays a augmenté de 174 % cette année. L’inflation mensuelle est passée de 25 % à moins de 3 %.
D’abord le Salvador, maintenant l’Argentine : des dirigeants de droite courageux font ce que les élites progressistes disent « ne pas pouvoir faire », et chacun d’entre eux améliore immédiatement et de manière spectaculaire les finances économiques de leur pays.
Réfléchissez et tirez vos propres conclusions !
Javier Gerardo Milei (né le 22 octobre 1970) est un économiste et homme politique argentin. Président de l’Argentine depuis 2023.
~ Peter B Meyer
Ce contenu ainsi que les informations et les opinions qui y sont exprimées sont ceux de leurs auteurs et ne reflètent pas nécessairement mon opinion. Tout commentaire négatif ou inapproprié sera systématiquement supprimé et l’auteur bloqué.