Les investisseurs ont vendu des actions technologiques dans le monde entier lundi, craignant que l’émergence d’un modèle chinois d’intelligence artificielle à bas prix ne menace la domination des leaders actuels de l’IA tels que Nvidia (NVDA.O), ouvre un nouvel onglet, réduisant de 592,7 milliards de dollars la valeur de marché du fabricant de puces.
La semaine dernière, la startup chinoise DeepSeek a lancé un assistant d’IA gratuit qui, selon elle, utilise moins de données pour une fraction du coût des services existants. Lundi, l’assistant avait dépassé son rival américain ChatGPT en termes de téléchargements dans la boutique d’applications d’Apple (AAPL.O), opens new tab.
Cela a conduit le Nasdaq (.IXIC), à forte composante technologique, à chuter de 3,1 % lundi. Nvidia a été le plus grand frein du Nasdaq, avec ses actions dégringolant d’un peu moins de 17% et marquant une perte record de capitalisation boursière en une journée pour une action de Wall Street, selon les données de LSEG.
La perte de capitalisation boursière de Nvidia lundi a plus que doublé le précédent record sur une journée, établi par Nvidia en septembre dernier.
Le fabricant de puces Broadcom Inc. (AVGO.O), ouvre un nouvel onglet, a terminé en baisse de 17,4 %, suivi par Microsoft (MSFT.O), ouvre un nouvel onglet, qui a chuté de 2,1 %, et Alphabet (GOOGL.O), ouvre un nouvel onglet, qui a terminé en baisse de 4,2 %.
L’indice Philadelphia des semi-conducteurs (.SOX), ouvre un nouvel onglet, a chuté de 9,2%, sa plus forte baisse en pourcentage depuis mars 2020, et son plus grand déclin a été Marvell Technology (MRVL.O), ouvre un nouvel onglet, qui a chuté de 19,1%.
Les baisses des actions américaines ont suivi une chute qui a commencé en Asie, avec le japonais SoftBank Group (9984.T), opens new tab terminant en baisse de 8,3%, et s’est déplacée en Europe où ASML (ASML.AS), opens new tab a chuté de 7%.
S’il est vrai que DeepSeek est la proverbiale « meilleure souricière », cela pourrait perturber l’ensemble de l’histoire de l’IA qui a contribué à stimuler les marchés au cours des deux dernières années », a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management à Menomonee Falls, dans le Wisconsin.
« Cela pourrait se traduire par une baisse de la demande de puces, une diminution de la nécessité de développer massivement la production d’énergie pour alimenter les modèles, et une diminution de la nécessité de disposer de centres de données à grande échelle. »
Le battage médiatique autour de l’IA a entraîné un énorme afflux de capitaux dans les actions au cours des 18 derniers mois, gonflant les valorisations et portant les marchés boursiers à de nouveaux sommets.
L’optimisme à l’égard de l’IA a dopé Wall Street ces dernières années
Pas plus tard que mercredi, les actions américaines liées à l’IA se sont fortement redressées après que le président Donald Trump a annoncé un plan du secteur privé pour ce qu’il a déclaré être un investissement de 500 milliards de dollars dans l’infrastructure de l’IA par le biais d’une coentreprise connue sous le nom de Stargate.
Depuis, SoftBank a annoncé un engagement de 19 milliards de dollars pour aider à financer l’entreprise Stargate, dont les autres bailleurs de fonds comprennent le développeur de ChatGPT, OpenAI, et Oracle, dont les actions ont terminé en baisse de 13,8 % lundi.
Dans leur fuite du risque, les investisseurs se sont tournés vers les obligations d’État et les monnaies refuges. Le rendement de référence du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,53 %, tandis que le yen japonais et le franc suisse se sont appréciés par rapport au dollar américain.
Adrian Cox, analyste à la Deutsche Bank, a écrit dans une note de recherche lundi que DeepSeek « sème le doute sur l’approche “plus c’est gros, mieux c’est” qui a alimenté la course à l’IA jusqu’à présent ».
Toutefois, M. Cox a déclaré que « l’IA moins chère devrait se traduire par plus d’IA, avec une explosion des utilisations dans la vie réelle à mesure qu’elle devient disponible sous une myriade de formes sur tous les appareils imaginables ».
LE « MOMENT SPOUTNIK » DE DEEPSEEK
Après la sortie du premier équivalent chinois de ChatGPT, fabriqué par le géant des moteurs de recherche Baidu (9888.HK), opens new tab , la déception était grande en Chine quant à l’écart entre les capacités des entreprises américaines et chinoises en matière d’IA.
Mais la qualité apparente et la rentabilité des modèles de DeepSeek ont changé ce point de vue, les cadres de la Silicon Valley ne tarissant pas d’éloges sur DeepSeek-V3 et DeepSeek-R1.
On sait peu de choses sur la startup de Hangzhou à l’origine de DeepSeek, dont l’actionnaire majoritaire est Liang Wenfeng, cofondateur du fonds spéculatif quantitatif High-Flyer, d’après les registres.
Ses chercheurs ont écrit dans un article publié le mois dernier que le modèle DeepSeek-V3, lancé le 10 janvier, utilisait les puces H800 de Nvidia, moins performantes, pour l’entraînement, dépensant ainsi moins de 6 millions de dollars.
DeepSeek-R1, lancé la semaine dernière, est 20 à 50 fois moins cher à utiliser que le modèle o1 d’OpenAI, en fonction de la tâche, selon un message publié sur le compte WeChat officiel de DeepSeek.
Le lancement par la startup chinoise DeepSeek d’un modèle d’IA gratuit et open-source pour rivaliser avec le ChatGPT d’OpenAI met à mal le secteur de la technologie.
Marc Andreessen, l’investisseur en capital-risque de la Silicon Valley, a déclaré dans un message sur X dimanche que le modèle R1 de DeepSeek était le « moment Spoutnik » de l’IA, en référence au lancement du satellite de l’ancienne Union soviétique qui a marqué le début de la course à l’espace à la fin des années 1950.
« DeepSeek R1 est l’une des percées les plus étonnantes et les plus impressionnantes qu’il m’ait été donné de voir – et en tant que source ouverte, c’est un profond cadeau pour le monde », a-t-il déclaré dans un autre message.
Cependant, Daniel Morgan, gestionnaire de portefeuille senior chez Synovus Trust Company, qui possède près d’un million d’actions Nvidia, a qualifié la chute de lundi de réaction excessive.
Morgan a déclaré que parce que le modèle d’IA de DeepSeek est destiné aux téléphones mobiles et aux PC plutôt qu’aux centres de données, il est en concurrence avec ChatGPT, Meta Platforms (META.O), ouvre un nouvel onglet et Gemini d’Alphabet.
« Le véritable enjeu de l’IA est la fourniture de puces pour les centres de données par des sociétés telles que (Nvidia), Advanced Micro Devices (AMD.O), ouvre un nouvel onglet et Broadcom », a déclaré M. Morgan. « Dans l’ensemble, je considère le repli actuel de la technologie de l’intelligence artificielle comme une opportunité d’ajouter des actions technologiques de haute qualité en cas de faiblesse. »
Pourtant, Nvidia a chuté de 24,20 $ lundi pour terminer à 118,42 $. L’action, en baisse de 11,8 % depuis le début de l’année, a augmenté de 171 % en 2024 et d’environ 239 % en 2023 pour se négocier à 56 fois la valeur de ses bénéfices, les investisseurs y voyant le meilleur moyen de parier sur l’émergence de la technologie de l’IA.
Parmi les autres actions, Vertiv Holdings (VRT.N), opens new tab, qui construit des infrastructures de centres de données, a chuté de 29,9 %.
Les investisseurs ont également vendu les actions des compagnies d’électricité, qui s’étaient récemment fortement redressées dans l’espoir d’une augmentation massive de la demande de la part des centres de données gourmands en énergie nécessaires à l’IA.
Les actions de Vistra (VST.N), ouvre un nouvel onglet, ont chuté de 28,3 %, tandis que celles de Constellation Energy (CEG.O), ouvre un nouvel onglet, ont chuté de 20,8 % et celles de NRG Energy (NRG.N), ouvre un nouvel onglet, ont perdu 13,2 %.
Un graphique linéaire de la performance relative en termes de pourcentage depuis mai 2023 des grands fabricants de puces américains et des valeurs de l’IA.
La lettre d’information Technology Roundup vous apporte les dernières nouvelles et tendances directement dans votre boîte de réception. Inscrivez-vous ici.
~ Reuters
Ce contenu ainsi que les informations et les opinions qui y sont exprimées sont ceux de leurs auteurs et ne reflètent pas nécessairement mon opinion. Tout commentaire négatif ou inapproprié sera systématiquement supprimé et l’auteur bloqué.